한화투자증권(003530) 주가, 두나무 지분가치 급등·토스뱅크 지분 추가 취득 이후 신고가 달성 가능할까?

 안녕하세요. 주식을 만지는 지성인들의 『주.만.지』 마카오 김 입니다. 이번 시간에 알아볼 종목은 코스피시장 시가총액 211위 업체이자 최근 비트코인 가격 상승폭 확대에 따른 '두나무 지분가치 급등'으로 크게 주목받고 있는 한화투자증권(003530) 입니다.

 

한화투자증권, 홈페이지 정면

 

한화투자증권(003530)은 어떤 기업인가요?

 

 한화투자증권(003530)은 한화그룹 계열의 증권사로, 『한화생명, 한화손해보험, 한화자산운용, 한화인베스트먼트, 한화저축은행과 함께 한화금융네트워크 일원으로 ONE-STOP 금융서비스체제를 구축한 기업입니다.

 

 과거 2012년 푸르덴셜자산운용과 푸르덴셜투자증권을 인수함으로써 대형 증권사와의 경쟁기반을 확보하며 그 입지를 다져왔습니다.

 

 최대주주는 한화자산운용(주) 외 46.22%로써 한화자산운용이 19.63%의 지분을 보유하고 있습니다.

 

 

한화투자증권(003530)이 속한 테마군은?

 

한화투자증권, 반기보고서 내의 타법인출자 현황 일부

 한화투자증권은 기본적으로 '매매, 위탁매매, 집합투자업, 투자자문/일임업, 신탁업 등'을 영위하는 전문기업으로써 명실상부 '금융 및 증권중개업 관련주'로써 편입이 되어있다고 볼 수 있습니다.

 

 분명 기본적으로는 '증권 관련주'로써 볼 수 있지만 시장이 주목하고 있고 친숙한 한화투자증권의 테마는 '증권'이 아닌, 『비트코인 or 가상화폐 or 두나무 관련주』로써의 테마성이 더욱 짙고, 익숙하게 들어보셨고, 또 분류할 수 있습니다.

 

 한화투자증권(003530)은 업비트 운영사인 두나무에 대한 지분 6.14%를 보유함으로써 두나무 관련주로써 편입이 되어 있는데, 이 외에도 한화투자증권은 '토스뱅크'의 지분을 인수함으로써 『토스 관련주』로도 편입이 되어있고,

 2018년 한화투자증권의 지분 19%를 확보하고 있는 한화자산운용은 야놀자에 400억원을 투자하며 『야놀자 관련주』로써도 편입이 되어 있습니다.

 

 요약하건데 본업은 '금융 및 증권중개업 관련주'로 편입되어있지만, 시장이 인식하고 있는 한화투자증권(003530)의 테마는 '두나무 관련주', '토스 관련주', '야놀자 관련주' 입니다. 

 

 물론 이외에도 소소하게 지분을 가지고 있는 테마가 추가적으로 있지만 실제로 시장이 인식하는 수준은 낮기에 이정도만 보시면 좋습니다.

 

한화투자증권(003530)은 왜 두나무로 주목을 받았을까요?

 

 

 한화투자증권(003530)이 투자한 '두나무'라는 기업이 어떤 기업인지, 왜 한화투자증권이 두나무에 투자를 했는지 이해를 먼저 할 필요가 있습니다.

 두나무는 간단하게 생각하면 업비트, 증권플러스 등의 서비스를 제공하는 '주식 플랫폼 기업' 입니다.

 

 2012년 4월 3일 설립된 두나무의 기업가치는 한화투자증권이 지분을 확보한 지난 2월 당시 약 1조원 수준이었습니다. 당시 한화투자증권은 인수대금으로 약 583억원을 지급했는데, 두나무로부터 직접 주식을 매수한 것이 아닌, 기존 주주였던 퀄컴으로부터 사들인 지분 입니다. 

 

 한화투자증권은 두나무가 당시 업비트 외에 모바일 주식 플랫폼 증권플러스(옛 카카오스탁)와 비상장 주식 거래 플랫폼인 증권플러스비상장을 운영하고 있었기에 주식 플랫폼으로써 두나무의 가치를 상당히 높게 판단해 인수를 진행했습니다.

 

 이러한 지분을 투자한 부분이 부각되며 주가가 반응을 보이기 위해서는 시장이 주목할만한 수준의 대상 가치가 확대되어야하는데, 두나무의 성장성은 실로 놀랍습니다.

 

 

 한화투자증권이 두나무의 지분을 취득한 2021년 2월에서 11월까지 단 9개월만에 두나무의 기업가치가 약 20배 가까이 높아졌기 때문인데, 

 

 이는 두나무가 운영하고 있는 암호화폐거래소인 업비트의 가치가 급등한 영향입니다.

 업비트의 가치가 급등한 것은 단연 비트코인의 신고가 랠리가 있었기에 가능한 부분일텐데, 2월에는 비트코인의 가격이 한화기준 5,000~6,000만원 수준을 형성한 반면 최근 8,247만원 수준까지 급등한 것을 본다면 중개 플랫폼인 암호화폐거래소의 가치가 급등하는 것 또한 당연한 수순입니다.

 

 이러한 과정을 거쳐 11월 16일, 화요일 기준으로 장외시장에서의 두나무 시가총액은 약 18조 879억원 수준으로써 한화투자증권이 당시 투자했던 583억원은 9개월만에 1조 1,105억원 수준으로 불어나면서 시장의 주목을 받은것이죠.

 

 지난번 테슬라 관련주로써 국보디자인을 제가 설명드렸던 부분을 생각하시면 이번 지분보유에 따른 해석은 조금더 쉬우실 겁니다.

 

 한화투자증권의 시가총액은 약 1조 1,843억원인데, 지난 2월 투자했던 583억원이 9개월 만에 시가총액과 맞먹는 수준으로 올라왔으니, 이는 시장이 반응을 하지않는게 더 이상할 따름입니다.

 

※ '업비트 대박' 두나무 기업가치가 8년 만에 '주당 40원 -> 59만원'?

[단독]'업비트 대박' 두나무 기업가치 8년 만에 '주당 40원→59만원' - 머니투데이

 

두나무 지분가치 급등에 이은 토스뱅크 지분 추가 취득 주목

토스뱅크 로고

 현재 장외시장에서의 토스뱅크 운영사인 그룹 '토스' 비바리퍼블리카의 시가총액은 약 20조 3,256억원을 기록 중에 있습니다.

 

비바리퍼블리카 기업가치 평가, 서울거래 비상장

 한화투자증권은 2020년 2월 약 75억원 수준인 토스뱅크 지분 7.5%를 인수했는데, 지난 10월 5일 토스뱅크의 출범과 더불어 공교롭게도 비트코인의 상승랠리가 이어지며 한화투자증권의 주가는 급등 랠리를 펼친 바 있습니다. 물론 당시에는 두나무 관련주로서 시장이 이슈를 내놓으며 한화투자증권의 주가 상승 원인을 꼽았지만, 

 개인적으로는 이때 분명 토스뱅크 출범에 따른 한화투자증권의 지분 보유이력 또한 크게 작용했을 것이라 생각합니다.

 

 다시 돌아와서 토스뱅크에 대해서는 현재 별도의 기업가치 수준이 발표되고 있지는 않습니다만,

 

 상장사인 카카오뱅크의 시총이 29조 6,938억원 이라는 점, 장외시장에서의 케이뱅크 시총이 6조 2,000억원 이라는 점 등의 경쟁사 기업가치를 참고하여 그 수치를 추산해 본다면 약 5~10조원 사이의 가치를 평가할 수 있을 것으로 시장은 보고 있습니다.

 

 이와 더불어 지난달 한화투자증권은 토스뱅크 주식 300억원어치를 지난달 추가로 취득해 지분을 8.86%로 확대하였으며 이로써 토스뱅크의 지분가치 또한 1조원 가까이 늘어났을 것으로 추정하고 있습니다.

 

 

그 외 야놀자 및 보안·미디어·블록체인 등의 투자 영역 확대

 

 한화투자증권이 '야놀자 관련주'로써 편입이 되어있는 것은 한화투자증권의 지분 약 19%를 소유하고 있는 한화자산운용의 투자 이력입니다. 

 

야놀자 로고

 

 한화자산운용은 2018년 어려운 시기에 야놀자에 약 400억원을 투자하였는데, 속칭 야놀자 관련주로 분류되어있는 아주IB투자가 200억원 규모, SBI인베스트먼트가 160억원을 투자했다는 점을 감안한다면,

 한화투자증권의 직접투자가 아니더라도 그 금액적 규모면에서 야놀자 관련주로써 한화투자증권은 주목을 강하게 받을 수 밖에 없습니다.

 

 10월 28일 IB업계에 따르면 최근 야놀자는 회계·컨설팅 기업 KPMG와의 협업을 통해 해외 진출 컨설팅에 돌입했고, 

 

 조만간 상장·감사 절차를 밟아 기업가치 재평가 후 미국 증시 상장에 박차를 가할 것으로 알려졌으며 상장 주관사로는 '골드만삭스'와 '모건스탠리'를 내정했다는 소식 또한 미국 증시에 대한 상장 기대감을 확대하게 하는 대목입니다.

 

※ 야놀자 : 여행·공연·쇼핑·도서 등의 인터파크 사업 부문 지분 70%를 2,940억원에 인수하는 양해각서를 체결했다고 지난 14일 공시

 

 이 외에도 한화투자증권은 3분기에 중소벤처기업부가 선정한 2021년 예비유니콘기업인 음악 저작권 거래 플랫폼 뮤직카우의 지분 1.5%를 20억원에 인수하며 미국 공동 진출을 제안하였고, 

 

 인증보안 스타트업 센스톤에도 지분1.66%를 20억원에 투자, 2020년 2월에는 태국 블록체인 핀테크업체 라이트넷에 119억원을 투자해 지분 7.95%를 확보함에 있습니다.

 

 이렇듯 한화투자증권은 2020년부터 최근까지 핀테크기업 지분을 잇달아 매입하면서 제휴를 확대하는 등 디지털 분야의 사업성을 강화하려는 전략이 상당히 눈에 띄고 있습니다.

 

 이렇다보니 증권중개업으로서의 이점보다는 지분보유 이력에 따른 테마성이 부각되는 것이 당연한 부분입니다.

 

 

한화투자증권(003530), 주가 전망 (일봉차트)

 

한화투자증권(003530), 일봉차트

 한화투자증권(003530)의 일봉차트 입니다. 최근 비트코인의 가격이 한화 기준 8,000만원을 돌파하는 등 상당한 구간랠리가 펼쳐지면서 한화투자증권 역시도 주가의 탄력성이 확인되며 현재는 2차 박스권에 형성되어있는 모습을 확인할 수 있습니다.

 

 박스권은 약 3개 구간으로 나누어 볼 수 있는데, 그 박스권의 구간간 갭이 그리 크지는 않은 모습입니다. 1차 박스권에서 머물러 있는 시간이 상당히 길긴 했지만 최근 비트코인 상승랠리가 이어졌던 포인트에서 거래량 확대하며 1차 박스권 상단을 돌파해주며 현재 2차 박스권을 안착해주는 모습입니다.

 

 개인적으로는 이렇게 박스권이 3차 정도로 명확히 나누어볼 수 있는 종목들을 상당히 좋아합니다. 이렇게 구간이 명확히 나누어져 있다면 하방에 따른 대응 또한 쉬우며 상방 돌파에 따른 추가적 대응(추가 매수 등) 역시도 상당히 쉬운편으로 보고 있습니다. 물론 개인적인 생각입니다.

 

 매물 및 지지구간은 주로 2차 박스권에 강하게 형성되어 있는 모습 볼 수 있고, 하방으로도 1차 박스권 구간에서 4,000원 부근의 지지 테스트를 약 7개월간 거쳐왔기에 하방 이탈포인트는 극미하다고 보여집니다. 또한 4,000원 지지구간 테스트에서 거래량을 확대해주는 것 역시도 상당히 긍정적 시그널로 해석할 수 있습니다.

 

 2차 박스권은 5,000원~ 6,000원 구간으로 간단하게 그어 볼 수 있는데, 너무나 박스권 움직임이 명확한 종목입니다. 거래량 또한 2차박스권 내에서 수급이 죽은게 아닌, 상당히 안정감있게 조절해주는 모습으로 볼 수 있기 때문에 가격 안정포인트 역시도 튼튼하다고 보고 있습니다.

 

 이런 경우에는 3차 박스권(목표구간)을 진입해준다고만 하면 추후 조정 및 하락구간이 오더라도 상당히 제한적으로 조정을 가져가고 2차박스권 상단이 지지구간으로써 크게 작용하며 주가를 방어해줄 여지가 높기에,

 구간 돌파 포인트만 확인된다고 하면 강하게 매수해보는 관점 또한 유효하게 볼 수 있습니다.

 

 즉, 매수 포인트는 6,000원 구간을 뚫어주는 그 시점으로 보거나, 그게 아니라면 5,000원 구간에서 반등이 나오는 시그널을 확인할 때 매수를 보는 것이 좋을 구간입니다.

 

 손절 및 하방 대응 구간은 역시나 박스권 매매가 상당히 유효해 보이는 모습이기에 각 지지구간에서 반등 포인트가 나온다면 추가매수를 진행해도 좋을 것으로 보고있으며, 최후 대응구간은 4,000원 정도로 설정하면 무난하겠습니다.

 

0796, 투자자별 매매동향 - 종목별투자자

 그리고 近 1개월의 외인과 기관의 수급포지션을 보면 알 수 있듯이 연기금의 상당한 관심과 더불어 양매수세가 짙은 모습을 확인할 수 있습니다. 최근 몇일간은 국내 증시에도 외인과 기관의 소폭 훈풍이 불었던 부분이 있기에 특이점이 없다고 볼 수도 있겠지만,

 그간 외인과 기관의 이탈세가 국내증시로 하여금 상당히 컸던 11월 증시였기에, 이러한 외인과 연기금을 비롯한 기관의 집중 수급은 상당히 의미를 가질만 합니다.

 

 

한화투자증권(003530), 주가 전망 (주봉차트)

 

한화투자증권(003530), 주봉차트

 한화투자증권의 주봉차트 입니다. 한화투자증권을 주봉으로 본다면 전고점에 대한 매물대가 부담스러워 보인다는 의견을 주실 수 있습니다.

 

 물론 투심의 영향을 줄만한 포인트임에도 틀림은 없습니다만 이때 주봉캔들에 따른 거래량을 체크해볼 필요가 있습니다. 윗꼬리가 달린 장대양봉과 이후 장대음봉의 거래량 보다, 이전에 발생했던 장대 양봉에서의 거래량이 이를 모두 커버할 정도로 그 매수세가 강했고,

 최근 약 7개월 간의 얇은 박스권을 거치며 윗꼬리를 일부 달아주고는 있으나 지난 달부터 서서히 저점을 올려주는 모습 상당히 긍정적으로 볼 수 있을 부분입니다. 

 

 최근 비트코인의 가격이 60,000달러 인근까지 하락하면서 비트코인 신고가 돌파 재료를 기대하며 4월의 장대양봉 구간을 빠르게 커버하긴 어렵겠지만 중·장기적 관점에서 본다면, 충분히 두나무·야놀자·토스뱅크 등의 지분이력에 따른 연말 기업가치 재평가 기대감이 형성되며 주봉상의 해당 공백은 충분히 채워줄 가능성이 높다고 볼 수 있습니다.

 

 장기적인 종목으로써 기술적 관점에서도 유효하게 볼 수 있겠지만, 한화투자증권의 경우에는 주봉으로 접근하기보다 오히려 일봉차트로써 접근함이 더욱 박스권이 명확하게 나누어져있기에 대응하는데 유리한 고지를 취할 수 있을 것으로 보입니다.

 

 

한화투자증권(003530), 대응 종합

 

 재료성『두나무·토스뱅크·야놀자·뮤직카우 등의 지분보유』과 기술적 분석 관점. 특히, 일봉차트에서 상당히 매력적으로 볼 수 있는 현 구간입니다.

 

 본업은 사실상 증권중개업이지만 시장이 인식하는 재료가 테마성 짙은 분야이고, 두나무와 토스뱅크, 야놀자, 뮤직카우

모두 상장에 대한 기대감과 유니콘기업으로써 지분가치가 더욱 증대될 수 있는 포인트를 크게 열어두고 있기에 한화투자증권 시총대비 지분가치의 포인트는 추후에도 반복 부각될 가능성이 높아 보입니다.

 

 아마 그 반복 부각이 중단 혹은 소멸되는 순간이 있다면 그 시점은 아무래도 지분을 매각하거나, 해당 기업들의 상장 포인트 등이 소멸되는 순간일겁니다.

 

 한화투자증권을 만약 기술적인 관점에서만 즉, 트레이딩 관점에서만 본다고 한다면, 주봉보다는 위에서도 말씀드렸듯이 일봉차트로서 접근하시는게 더욱 대응적 측면에서 유리할 수 있습니다. 주봉의 경우 상방 공백구간이 넓게 보이고 하방 지지구간 포인트가 너무 얇게 형성되어 보이기에 대응적 측면에서 해석하는데는 어려우실 수 있으며,

 오히려 일봉차트는 설명드린 것 처럼 3차 박스권을 나누어 볼 수 있음이 상당히 명확하기 때문에, 일봉차트로서 트레이딩 관점을 가져가신다면 좋습니다.

 

 현재 2차 박스권에 주가가 형성되어있고, 매수 포인트는 6,000원구간을 돌파해주는 시점을 매수의 적기로서 판단할 수 있습니다.

 

 만약 6,000원 돌파시점이 아닌 현구간을 매수한다고 가정하여 시나리오를 작성해 본다면,

 

 분할 매수 관점이 유효해 보이며, 현구간 매수 후 6,000원구간을 돌파 해준다면 적당한 수익을 확보하거나 더욱 공격적 투자를 원한다면 6,000원 구간에서 지지받는 모습을 확인하며 2차 매수 진입하는 것이 좋은 전략이 될 듯합니다.

 

 다른 경우의 수로 6,000원 구간 돌파가 아닌 한구간 눌리면서 5,000원 포인트까지 2차 박스권 하단을 터치해줄 경우에는 반등추이가 나온다면 추가매수를 진행하고, 그게 아니라 하향이탈하는 흐름이 나온다면 분할 매도를 진행하며 리스크를 관리할 필요가 있습니다.

 

 여기서 추가로 최하방 지지선인 4,000원 구간에서 반등이 나온다면 그때는 1차 추가매수 진행하심이 유효할 것이고 그게아니라 추가적인 하향이탈 흐름이 나온다면 그때는 전량 손절 포인트를 두고 기회비용을 확보하는 측면으로 전략을 세우면 좋습니다.

 

 지금까지 한화투자증권(003530)에 대한 이슈와 재료, 기술적 분석, 차트 등을 종합 심층적으로 분석해 보았습니다. 연말이 다가올 때마다 기업과 시장, 그리고 참여자는 늘 '재평가' 하려는 경향이 짙게 나타나기에 지금부터는 연말까지 최근 떠오르는 기업(두나무, 토스뱅크 등)에 대한 지분을 보유하고 있는 종목들을 한번 정리하면서 관련 종목을 준비해보시는 것 또한 좋겠습니다.  

 

한화투자증권 로고

 

 

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